风之王国2023 年第38 周（实际交易日为2023.9.18-2023.9.22）上证指数上涨0.47%，沪深300 指数上涨0.81%，创业板指数上涨0.53%。恒生指数下跌0.69%，恒生互联网指数下跌1.86%，行业落后恒生指数1.17pct。SW 传媒指数上涨1.49%，领先创业板指数0.96pct，在申万一级31 个行业涨跌幅排名中位列第三位。子行业中游戏、出版和广告营销位列前三位，分别为上涨2.64%、2.57%和1.98%。

　　杭州亚运会顺利开幕，数字人及电竞成为关注焦点。本周，来自全球的105791208 名“数字火炬手”参与杭州亚运开幕式点火，最终汇聚为具象的“数字巨人”。除数字人参与开幕式外，智能化贯穿了赛事全阶段，人工智能和大数据技术为人员及赛事管理、赛事数据处理、观众体验等多领域全面加持。此外，本届亚运系电子竞技首次入选亚运会正赛项目，电竞项目在9 月24 日迎来首个比赛日。

　　OpenAI 将发布多模态模型，微软AI 办公助手即将正式上线，四季度AI 催化将持续。本周，The information 称OpenAI 即将推出多模态模型GPT-vision，这将是OpenAI 在GPT-4 之后推出的最大更新；据微软发布会，AI 办公助手 “MicrosoftCopilot”将于9 月26 日随着新版本的Windows 11 推出，Microsoft 365 Copilot 也将于11 月1 日正式提供给企业级客户。展望四季度，11 月OpenAI 将召开开发者大会，美股AI企业陆续发布财报，我们认为AI 相关标的情绪将逐步修复。

　　截至2023 年9 月22 日，院线电影排名前三为《第八个嫌疑人》《敢死队4：最终章》和《孤注一掷》；网播电影排名前三为《封神第一部：朝歌风云》《茶啊二中》和《八角笼中》；影视剧集排名前三为《云之羽》《南风知我意》《他从火光中走来》；综艺排名前三分别为《舞台2023》《种地吧》《奔跑吧第七季》；动漫排名前三分别为《完美世界》《斗破苍穹年番》和《斗罗大陆》；iOS 游戏畅销榜前三为《王者荣耀》《和平精英》和《崩坏：星穹铁道》；安卓游戏热玩榜排名前三分别为《原神》《崩坏：星穹铁道》和《王者荣耀》。

　　1） 虚拟数字人、数字展示、文旅及亚运电竞相关标的，受益标的包括大丰实业、锋尚文化、风语筑、捷成股份、电魂网络。

　　2）继续推荐游戏行业，预计业绩修复普遍于Q3 开启，板块整体回调后配置性价比高，当前估值处于相对低位，重点关注有业绩、有催化、有AI 赋能的优质公司，受益标的包括：三七互娱、恺英网络、神州泰岳、腾讯、网易、BILI。